1718.理性分析、价值投资 (第1/2页)
　　
　　在长电科技网站上学习如下。
　　
　　理性分析、价值投资
　　
　　2012-10-19 16:41
　　
　　“传播理性分析，鼓励价值投资”， 是对投资者的另一层面保 护，结合当下温总理的“健全完善新股发行制度和退市制度，强化投 资者回报和权益保护”和郭主席的“蓝筹股目前显示出罕见投资价值” 等，表明中国证券市场正在积极、全面、有效的向着完善各种制度和 培育健康、多元的投资市场，拓宽多层次、满足不同投资偏好投资者 的投资渠道的方向发展。所以，对投资者的宣传教育更需要与时俱进， 及时、准确、客观的将中国证券市场现状和未来前景传达到广大投资 者。
　　
　　一、长期投资与价值投资的概念 价值投资最早可以追溯到 20 世纪 30 年代，由哥伦比亚大学的本 杰明?格雷厄姆创立，经过“股神”沃伦?巴菲特的使用发扬光大， 该投资方式的核心是专门寻找价格低估的证券。价值投资有三大基本 概念，也是价值投资的基石，即内在价值、安全边际和正确的态度。 股票的内在价值是股票的真实价值，也叫理论价值。不过，在股票的 实际交易中，未必都会反映出自己的内在价值，它还受到市场情绪等 因素影响。内在价值是估计值，而不是精确值。安全是价值与价格相 比被低估的程度或幅度，不保证能避免损失，但能保证获利的机会比 损失的机会更多。 长期投资指不满足短期投资条件的投资，即不准备在一年或长于 一年的经营周期之内转变为现金的投资。长期投资的目的在于持有而 不在于出售，这是与短期投资的一个重要区别。一般情况下，可以把 1 年或更短时间内的投资称为短期投资，投资时间在 1 年以上的投资 指长期投资。需要注意的是，价值投资并不一定等于长期投资，价值 投资也并非买入一个公司的股票长期持有，而是从公司的发展趋势去 判断公司的投资价值，获取的是公司业绩成长所带来的投资价值。
　　
　　二、价值投资与长期投资的意义。 价值投资与长期投资最大的意义在于熨平风险，让风险降到最 低，在保留获取较高回报机会的同时最大限度保证本金的安全。“价 值投资”与“投机”相对应，两者之间的区别在于投资是面向企业的 和基于价值的，彻底的投资者无须关心二级市场上的股票价格涨跌， 而投机是面向二级市场的和基于价格涨跌的，彻底的投机者只预测股 价的涨跌而少关心企业的真正价值。 巴菲特认为,“价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我 们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要 与我们的估计相符。”短期来看，经济状况和市场情况可能会和价值 投资的理念相悖，但长期来看价值投资的表现将超过大盘。没有无风 险的行业和无风险的投资。对于未来，一切都是不确定的。多数人是 带着一夜暴富的梦想来到股市的。而世界上最富有最传奇的职业投资 人，他们十几年或者几十年的年平均投资收益率仅超过 20%，正是由 于他们坚持了对价值的深入挖掘，同时注重对风险的长期控制，才实 现了财富的长期稳健增长。
　　
　　
　　
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