1512.暗流涌动的分级基金 (第2/2页)
　　
　　由于分级基金的规则较为复杂，在2015年的市场大波动中，导致了一些投资者因为制度原因承受了较大亏损。监管层随后也收紧了分级基金的交易参与门槛。
　　
　　今年4月27日，中国人民银行等单位联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》规定公募产品不得进行份额分级，同时要求金融机构制定过渡期内的资产管理业务整改计划，明确时间进度安排，并报送相关金融监督管理部门，由其认可并监督实施，在2020年底之后不得再发行或存续违反《指导意见》规定的资产管理产品。资管新规中不允许公募基金继续分级，并规定过渡期到2020年底。
　　
　　其实关于分级基金应该逐步退出的相关探讨由来已久，公募基金本身是作为面向中小投资者的代客理财工具，理应将防范与控制风险放在重要地位，而分级基金恰恰却是一个通过加杠杆来实现高收益的投资工具，这样的工具是否适合面向普通投资者，恐怕是一个绕不过去的问题。
　　
　　当前还在市场上正常运作的分级基金有近140只，其中仅有国富中证100和易方达中小板指数两只产品有约定的到期日，分别为2020年3月26日和 2019 年9月20日。而其余的分级基金，平均的持有人户数都在3万以上，其中大于10万的基金有10只。这也意味着这100多只分级基金，在资管新规过渡期结束之前，将要面临逐步处理的难题。
　　
　　总的来说，近期仍存留在市场上的分级基金已经大规模缩减，一方面受资管新规及分级基金门槛提升影响，分级基金投资热情降温，交易萎缩；另一方面，市场整体表现一般，没有显著行情推动，分级基金缺乏明显的赚钱效应。除市场风险外，分级基金还可能面临清盘，提醒投资者对于分级基金B份额要十分谨慎对待。