1385.白马股二季度现交易性机会 (第1/2页)
　　
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　　白马股二季度现交易性机会 基金经理坚持价值投资
　　
　　杨德龙宏观策略研究　2018-05-15
　　
　　杨德龙
　　
　　前海开源基金首席经济学家
　　
　　央视财经频道特约评论员
　　
　　本文转载自：新浪财经
　　
　　进入5月，市场结束了之前连续调整的走势，大盘逐渐开始反弹。上周沪指大涨2.34%，超跌白马股纷纷走强。当前分析认为，虽然白马股后续系统性的下跌概率较低，但是由于业绩超预期的空间可能有限，更多的是交易性机会。
　　
　　而有基金经理认为，今年市场波动性会有所提升，调整幅度较难把握，寻找兼具基本面支撑及较好安全边际的个股尤为重要。从目前来看，业内对医药和前期超跌白马蓝筹股的估值重塑都抱有乐观态度。
　　
　　多方资金流入白马股
　　
　　上周白马股超跌反弹，其中食品饮料板块周涨幅居前，涨幅均超过10%的有青岛啤酒和燕京啤酒，而贵州茅台、五粮液、海天味业分别上涨8.32%、5.71%和6.9%。除食品板块之外，医药板块走势同样强劲，其中恒瑞医药、康泰生物、九洲药业分别上涨8.54%、19.81%、25.55%。而家电板块中，格力电器、美的集团、老板电器分别上涨3.53%、5.19%和5.04%。
　　
　　据业内分析，白马股此轮的反弹原因之一是A股纳入MSCI新兴市场指数倒计时临近。而在4月份市场调整时，外资持续加仓A股的白马股。
　　
　　据前海开源首席经济学家杨德龙分析，在纳入MSCI指数之后，外资从之前的“可以”配A股到“必须”配A股。除此之外，A股市场经过前期的调整后很多白马股已经跌出了价值。不仅外资在抄底，国内也有很多资金也在抄底白马股。
　　
　　而国信证券表示，统计2000年至2017年期间所有个股在不同估值与业绩匹配情况下的股价收益率表现可以看出，在A股市场中，投资估值合理与业绩匹配的上市公司，一般都能获得较好的回报。考虑到今年以来很多白马股的调整幅度较为显著，但白马股盈利增速仍保持相对较好水平，建议关注蓝筹白马股的超跌反弹机会。
　　
　　
　　
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