1281.投资者说潘亚军 (第1/2页)
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【投资者说】潘亚军：听消息炒短线难逃巨亏 选价值看趋势重仓腾讯
原创 2018-05-02 汤鹤松 宋华 程浩 央视交易时间
潘亚军：入门炒股看技术 亏损始学巴菲特
记者：汤鹤松 宋华 摄像：程浩
今天《投资者说》的主角来自深圳，大学时，他是院系里第一个炒股的学生，但早年的投资收益却不尽人意，从技术投资到价值投资，从听消息到看趋势，他价值投资理念的形成都经历了哪些磨炼？我们来看看他的故事。
2003年，大学二年级的潘亚军开始学习金融课程，当时教他概率论的老师经常讲自己用技术分析炒股赚了大钱的故事，让他对股市投资产生了浓厚的兴趣。
潘亚军 深圳投资者
他经常讲自己用技术分析抓十九个涨停的一个案例，对我的冲击是非常大。然后说是除了老婆孩子，家里的所有的东西都换掉了。我当时也想去炒股，然后炒股之后就开始去研究技术分析。
大学老师一番对股市眉飞色舞的描绘，深深影响了潘亚军，他开始用技术分析的方法研究股价，黄金分割点、菲波那切数列，甚至用天文学方法去预测股市。理想是丰满的，现实总是很骨感，他也为此交了一笔学费。
潘亚军 深圳投资者
当时家里给我了一年生活费，我就把它全投入股市了。大概是3000块钱。3000块钱我可能赔了有20%左右。用这种方法就是不见效，然后还要赔钱。当时也是在找各种方法。后来有一天，就是在图书馆遇到了，就是偶然看到了《巴非特之道》这本书发现他所讲的方法通俗易懂，跟我的认知还是比较，很契合的这种，非常契合。然后就开始用。
大学毕业后，潘亚军进入了山东某地方大型企业集团，8年的工作经历，让他形成了着重从企业长效机制及战略角度分析评判企业的投资理念。潘亚军一边吸收巴菲特价值投资的理念，一边结合自己的实际工作经验，价值投资理念逐步形成。但是他的投资之路却没有一帆风顺，而是遇到了一个*烦。
潘亚军 深圳投资者
因为2012年的时候，这个LED概念是非常非常火的然后我就选中了雷士照明。当时的市盈率也比较低，实力也比较强。从各方面来看，还是比较符合从价值投资的这种角度去做的但是很快就出了一个事情。就是当时雷士照明的大股东兼董事长，就是叫吴长江。他个人出事情了。然后个人说是有可能被调查了，然后可能失联了。这个事情然后市场就开始下跌。
2012年5月，雷士照明董事长兼首席执行官吴长江突然辞任，公司股票盘中大跌三成最低报1.46港元，全天跌20%至1.76港元，创上市一年来新低。后来又被爆出吴长江、软银赛富阎焱与施耐德的控制权之争，一时间舆论哗然，股价暴跌。
潘亚军 深圳投资者
当时这个事件就越闹越大。然后这个股价短期两三个月就赔了50%从这个案例上，得出一个教训，就是（领导者）他能力强是一方面，另外一个他的公司的治理结构好不好。这个人的可能个人的品质，是不是符合标准。我们一定要找到一个，不光是能力强的一个领导人。还要是找到一个值得信赖的。他是遵守规则的。
从那以后，潘亚军在选股票的时候，更加重视人的因素，一方面看管理层是否有能力，另一方面看领导者是不是值得信赖，以寻找合作伙伴的心态和标准来选择股票。在选择上市公司管理层上，他也摸索出了自己独特的一套经验。
潘亚军 深圳投资者
我喜欢在网上去检索一些东西不停地去变换关键字。我每个关键字都会看到三十页以后的。然后我会找到他们当地的论坛去找他们一些职工，去了解通过这种方式，能看出来一个人到底怎么样比方说哪一个企业家，有一些在做一些事情的时候，可能既有公利又有私利这种东西有私利的东西在里面的话，我们在投资的时候，要给他适当的一个折扣。
潘亚军：万科权证2天亏损30%
雷士照明是潘亚军众多投资失败案例中的一个，更加刻骨铭心的是，潘亚军在2007年大牛市的时候，他信任内幕消息，不仅自己割肉退出，还连累了不少朋友，这也使得他引来了不少的质疑。
在2006年都2007年那一波牛市中，潘亚军买了一些股票缓慢盈利。但是，当他看到身边朋友炒权证赚钱很快，潘亚军经不住诱惑，也打算搏上一把，于是他将半年的工资全部投进去买了万科权证。
潘亚军 深圳投资者
认沽权证它是内在价值是零。但是当天就涨了非常非常多。我记得翻了一番多。然后它第二天还要涨。然后我看这个东西好像赚一把快钱是比较容易结果第二天，万科认沽权证，就往下掉。开盘不久，然后我就赔了大概是30%。
这个事情对当时潘亚军造成了很大的冲击，在那个年代，全靠工资来生活，结果刚拿到手的半年工资，在几个小时的时间里就亏掉了30%，等于说两个月白干了。
潘亚军 深圳投资者
当时认沽的价格，万科的认沽价，执行价是三块七毛三。但是万科当时已经涨到四块多了。所以它（内在价值）是零。对我的教训就是，买股票一定要买这种有内在价值的。就是你像这种它是零价值的东西，它就纯粹是一个博弈。
本来潘亚军买的股票都有盈利，可是一些朋友因为有内幕消息，赚钱比他快，这让他羡慕不已。正好一个朋友告诉他，中华企业这只股票要重组，潘亚军动了心。于是潘亚军拿了自己三分之一的仓位买了中华企业，可是没过几天，中华企业的股价就开始下跌，但那个时候整个大盘一直从4500点涨到5000点，很快突破6000点。在这样的大牛行情下，潘亚军不仅没赚到钱，还亏了一大笔。
潘亚军 深圳投资者
当时那个中华企业从那个时候，是就不停地下跌。到12月底的时候，我是持有到12月底。12月底那时候中华企业大概是赔了40%。而那时候市场是指数还是涨了很多的。
而当时潘亚军由于坚信这个内幕消息的准确性，不仅自己买，还给朋友重点推荐，最后的结果是，自己赔了钱不说，还连累了自己的好多朋友。
潘亚军 深圳投资者
有一些朋友，他可能，他当时见我炒股炒得比较好。然后去问我，推荐一些股票。我当时也是觉得，可能我推荐那个，可能把握没有那个内幕消息的那个大。然后我就给他们重点推荐，我说这个可能会赚钱比较快，这个信息也比较灵通，你就先买这个。然后告诉了好几个朋友。
更让潘亚军煎熬的，不是来自自己朋友不停的询问，而是完全陌生的人都跑来指责他。
潘亚军 深圳投资者
我有一次参加朋友的聚会就是我的那个朋友就把我介绍给他另外一个朋友了。然后介绍完之后，那个朋友情绪非常非常激动，就说原来是你，你告诉那个股票，然后让我赔了很多钱。我当时非常非常惊讶，我没有想到这个朋友的背后，他又把这个消息又告诉了他的朋友。他的朋友又可能去传播，实际上到最后可能，这个事情害了很多很多的人。
从那以后，潘亚军坚决不信内幕消息，只做自己能看得明白的，自己有把握的股票。
潘亚军 深圳投资者
当时也是出于好心，但是这种好心，可能是建立在这种基础上，是完全是不靠谱的。这是对我的一个影响很大的一个案例。
潘亚军：持有腾讯7年赚20倍
经历过几次因投机思想作祟而参与博傻，最终惨败的教训之后，潘亚军痛定思痛坚定做价值投资。他寻找出一批正在崛起的新兴行业，或者内部正发生深刻变革的行业，以基本面和估值为坐标来选择股票，这次他的战绩又如何呢？继续来看报道。
2007年A股暴涨的时候，而港股市场估值还不到A股的一半，潘亚军为了规避风险，主动撤出A股，转战港股。如何在港股市场选择出一个合适的标的，成为潘亚军面临的首要问题，当时争议很大的腾讯，引起了他的关注。
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