786.用功学习工作生活 (第2/2页)
　　
　　我们所说软装，包括沙发、软床、床垫、枕头之类，像梦百合等公司，目前来看，软装上市公司的确不是特别多。当然不管怎么样，在我们整个家居板块各个细分领域，它的上市公司基本是齐全了。这么多上市公司，竞争一直存在，但只要它的核心竞争优势强，它的护城河足够宽，它的盈利能力一直可以维持或继续提升，像我前面提到的索菲亚，它的板材利润率水平在持续提升，目前已有82%的水平。
　　
　　主持人 严晓宁：
　　
　　我们再来比较一下，白酒家电这两年之所以涨得特别快，是因为大家基于两个判断，一是认为其中的龙头公司的市占率会不断增长，再一个是认为整个行业的版图足够大，市场容量也足够大，那么家居板块具不具有这样的特征呢？
　　
　　中信建投证券轻工制造行业首席分析师 花小伟：
　　
　　我们家居板块，就渗透率来看目前还是非常低的，在证监会43个细分行业里，家居板块是目前所剩行业规模上万亿、龙头市占率不超过1%的少数行业之一。从业绩增长来看，1到9月规模以上家居企业收入总额同比增长11.1%，明显高于GDP增速；再从公司数据来看，家居板块三季报整体非常不错。
　　
　　主持人 严晓宁：谈到龙头公司，我们会关注到一个特点，就是相关板块当中的龙头公司，市值最大无非就是几百亿的水平，但是像白酒、家电行业，其实动辄都出现了千亿市值的公司，未来你觉得在家居板块中，出现千亿市值的公司是不是可以期待呢？
　　
　　中信建投证券轻工制造行业首席分析师 花小伟：
　　
　　我非常相信。为什么？我们以一家公司个体为例，欧派家居，它2016年净利润9.5亿，我们假设17，18，19年每年复合增长30%，到2019年它的利润规模可以达到20亿多一点，如果按照35倍市盈率估值，它的总市值将达到700亿。瑞典的宜家家居，2016年总体收入规模是350亿欧元，折合人民币2700亿，我认为在中国这种万亿规模的家居市场里，出现千亿市值公司只是时间早晚的问题。
　　
　　主持人 严晓宁：谈到家居行业的选股，您给大家什么样的建议？
　　
　　中信建投证券轻工制造行业首席分析师 花小伟：
　　
　　我觉得重点看三个维度：
　　
　　一是人的因素，看公司管理层，看老板，看老板是否有足够的格局。家居板块管理难度高于其他行业，因为它需要管理几千个经销商；
　　
　　第二个维度，看公司的品牌力情况，看公司线上线下渠道。现在线上提升幅度还是非常明显的；
　　
　　第三还要看公司的信息化制造水平。
　　
　　（本期制作：梁会军）